Контроль рисков спот-рынков

При управлении собственной и клиентскими позициями многие задачи по управлению рисками могут быть автоматизированы. Большинство из них связаны с расчетом и контролем маржинальных показателей, а также, с управлением лимитами. Платформа QORT обрабатывает информацию в режиме онлайн, и ее применение позволяет сочетать решение задач контроля рисков и учета собственных и клиентских операций в одном продукте. За решение задач управления рисками на фондовом и валютном рынках отвечает Модуль «Контроль рисков спот-рынков».

Риск-менеджмент позиций клиентов

Основные задачи модуля в части клиентских операций

  • Расчет и прогнозирование маржинальных показателей.
  • Подготовка заявок на перенос позиций.
  • Подготовка заявок на принудительное закрытие позиций.
  • Управление лимитами.
  • Ведение реестра клиентов с повышенным уровнем риска.

  1. Расчет и прогнозирование маржинальных показателей

    Модуль рассчитывает такие маржинальные показатели, как размер ГО, размер задолженности, размер собственных средств, оценка коротких и длинных позиций, уровень маржи, уровень достаточности средств, размер начальной маржи и другие в соответствии с выбранной для клиента схемой маржинального кредитования. Расчет показателей ведется в режиме онлайн.

    По каждой сделке модуль позволяет в автоматическом режиме фиксировать признаки маржинальной и необеспеченной сделки, состояние основных показателей до и после операции.

    Специальный калькулятор позволяет рассчитать значения будущих маржинальных показателей при планировании сделки или операции ввода/вывода средств. Этот же калькулятор позволяет решить обратную задачу – рассчитать параметры операций для приведения маржинальных показателей к заданным значениям. Расчет производится с учетом комиссий, которые будут списаны в будущем по ранее проведенным операциям, и установленными уровнями НПР1 и НПР2.

    Существует возможность пересчитывать маржинальные показатели как в конце торгового дня, так и при изменениях в составе операций, в том числе, при прогнозировании изменений собственных дисконтов брокера.

  2. Две схемы расчета маржинальных показателей
    • «Дисконтная» схема маржинального кредитования, когда брокер устанавливает дисконты независимо по каждому инструменту, а на их основании рассчитывается начальная и минимальная маржа портфеля, которые сравниваются с текущей стоимостью портфеля (показатели НПР1 и НПР2). Модуль позволяет организовать контроль риск-параметров портфеля, в состав которого входят одновременно активы спот-рынка и срочные контракты, в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4928-У.*

      Для расчета риск-параметров система позволяет импортировать из QUIK либо самостоятельно настраивать дисконты и множества инструментов с зависимыми ценами.

      *Для полноценного риск-менеджмента инструментов срочного рынка необходимо использовать Модуль «Контроль рисков срочного рынка».

    • Схема с использованием «плеча», основанная на предоставлении каждому клиенту маржинального кредита в определенном соотношении к собственным средствам клиента.

    При организации маржинального кредитования клиентов Модуль позволяет автоматизировать полный цикл задач по риск-менеджменту клиентских операций на фондовом и валютном рынках.

  3. Перенос длинных и коротких позиций

    Модуль позволяет переносить длинные и короткие позиции на следующий день биржевыми операциями следующих видов:

    • сделки РЕПО,
    • сделки РЕПО с ЦК,
    • сделки РПС с ЦК,
    • сделки SWAP (для переноса позиций по валютам).

    Система готовит заявки на перенос позиций по запросу пользователя и выгружает их в QUIK. Кроме того, возможно формировать адресные заявки РЕПО на перенос коротких позиций из файла. Перенос позиций возможен с помощью регистрации внебиржевых сделок РЕПО непосредственно в QORT с терминала пользователя. В случае, когда брокер использует дисконты НКЦ, Модуль позволяет использовать их при оценке заявок переноса позиций. Кроме того, из QUIK импортируется Перечень ценных бумаг обеспечения.

    При переносе позиций возможен анализ нехватки средств. Таблица отображает активы, заявки переноса по которым были сформированы не полностью.

  1. Отправка маржинальных уведомлений

    Система позволяет следить за состоянием портфеля и рассылать уведомления в случае снижения/повышения стоимости портфеля в сравнении с отслеживаемой величиной. Уведомления могут автоматически формироваться и рассылаться по электронной почте.

    При снижении стоимости портфеля ниже уровня минимальной маржи (показатель НПР2 меньше нуля) система автоматически отправляет маржинальные требования (margin call) клиентам по электронной почте или сообщениями в системе QUIK. Существующая система шаблонов сообщений позволяет гибко настраивать текст этих уведомлений.

  2. Принудительное закрытие позиций

    Для принудительного закрытия позиций Модуль автоматически готовит заявки, обновляя их параметры онлайн. При подготовке заявок учитываются установленные уровни НПР1 и НПР2. Решение о принудительном закрытии позиции принимает риск-менеджер. Модуль позволяет выставлять заявки на закрытие позиции либо в определенной последовательности, либо в зависимости от количества или объема позиции. В Модуле можно настроить различные правила для принудительного закрытия маржинальных позиций по каждому счету или группе счетов:

    • закрытие всех коротких позиций,
    • закрытие позиций до достижения заданного уровня достаточности средств либо заданного уровня НПР1/НПР2,
    • закрытие позиций до уровня начальной маржи, увеличенной на заданную величину.
  3. Работа с лимитами в QUIK

    Система позволяет готовить перед началом торговой сессии и загружать и корректировать лимиты по бумагам и денежным средствам в торговую систему QUIK, а так же устанавливать размер «плеча» при маржинальном кредитовании. Дальнейшие корректировки, с учетом всех сделок и неторговых операций, могут проводиться как по необходимости, так и в режиме онлайн.

  4. Отчетность

    Модуль позволяет готовить данные для регистров маржинальных и необеспеченных сделок, а также автоматизировать ведение реестра клиентов с повышенным уровнем риска, хранить копии и вести журнал направленных уведомлений.

Риск-менеджмент по собственной позиции

Для организации риск-менеджмента по собственной позиции Модуль позволяет отслеживать различные виды внутренних лимитов. Внутренние лимиты устанавливаются и отслеживаются в QORT без выгрузки их значений во фронт-офисные системы.

Основные виды внутренних лимитов

  • Лимит на размер открытой позиции в инструментах заданного эмитента.
  • Лимит на размер открытой позиции на группу инструментов.
  • Лимит отрытой позиции на контрагента с возможностью отслеживать только обязательства контрагента, только обязательства перед контрагентом или их сальдо.
  • Лимит на открытую против контрагента позицию РЕПО.
  • Лимит на нерассчитанные FX обязательства.
  • Лимит на банкнотные операции.

Кроме того, есть возможность задавать лимиты потерь. Данный вид лимита может быть задан как для группы активов, так и для каждого актива в отдельности.

Все описанные лимиты контролируются в режиме post-trade. Для лимитов на размер открытой позиции в инструментах эмитента и на размер открытой позиции на контрагента предусмотрен также pre-trade контроль при регистрации внебиржевых сделок непосредственно в QORT.

Модуль позволяет осуществлять перенос собственной позиции аналогично переносу позиций клиентов.

Наверх